จ่ายแพงเกินไป

ยกตัวอย่างเช่นถ้ามูราคาที่แท้จริงของบริษัทอยู่ที่ 10 เหรียญต่อหุ้น ถ้าคุณตัดสินใจจ่าย 80 เหรียญเพื่อซื้อหุ้นบริษัทนี้ต้องเติบโต 15% ต่อปีตลอด 15 ปีข้างหน้าขวาที่มูลค่าที่แท้จริงของบริษัทจะมา = ราคาที่คุณได้จ่ายไป

หน้า 34 ศาสตร์แห่งตนเติบโตของเกรแฮม
6. หุ้นตัวที่ชนะจากควบคุมผลตอบแทนของคุณ
ถ้าคุณลงทุนในสามบริษัทแห่งละ 100 เหรียญเท่าๆกันและขาดทุนหมดเลยในหุ้นสองตัวในอีกห้าปีข้างหน้าแต่ตัวหนึ่งราคาขึ้นไป 10 เท่าไม่ ไม่อัตราผลสำเร็จของคุณจะต่ำแต่พ๊อตโตขึ้นจาก 300 เหรียญเป็น 1000 เหรียญคิดเป็นกำไรกว่า 333% สำหรับนักลงทุนในบริษัทเติบโตแล้วคำเก่าแต่โบราณบอกว่า ”ปล่อยให้คุณตัวที่ชนะอยู่ไหนพ๊อต”  นั้นเหมาะสมอย่างยิ่ง